Ashurst berät Hyundai Capital Bank Europe bei erster öffentlicher Verbriefung von Autodarlehen

Ashurst hat die Hyundai Capital Bank Europe GmbH (HCBE) bei der Begebung der ersten Verbriefung bestehend aus einem Portfolio von Autodarlehensverträgen aus Deutschland beraten (Emittent: Pony S.A., Compartment German Auto Loans 2021-1). Santander Consumer Bank hat als Anteilseigner von HCBE die Transaktion aus Perspektive des Originators und Servicers operativ begleitet. ING Bank N.V. war im gesamten Prozess als Sole Arranger und Lead Manager involviert.  

Dazu wurden von der neu aufgesetzten Luxemburger Verbriefungsgesellschaft Pony S.A. Anleihen im Wert von 390 Millionen Euro an der Luxemburger Börse emittiert. Die Anleihen sind mit Forderungen aus Darlehensverträgen für den Erwerb von Kraftfahrzeugen besichert. Die erstrangige Tranche A wurde hierbei durch Fitch mit "A" sowie durch Moody's "Aa1" bewertet. Bei der nachrangigen Tranche B wurde auf ein externes Rating verzichtet. Beide Tranchen wurden von HCBE einbehalten. 

"HCBE hat mit dieser Transaktion zum ersten Mal eine öffentliche Verbriefung von Auto-Darlehensforderungen durchgeführt. Zu diesem Zweck haben wir eine neue Dokumentation und Emissionsplattform aufgesetzt, die den aktuellen Anforderungen der Verbriefungsverordnung, der Prospektverordnung und sonstigem Aufsichtsrecht entspricht", erklärte Dr. Martin Kaiser. 

Das Ashurst-Team wurde von Partner Dr. Martin Kaiser geleitet. Er wurde unterstützt von Counsel Dr. Sahra Demirbilek, Senior Associate Stephan Lehnen (beide Global Markets, Frankfurt) und weiteren Teammitgliedern in Paris und Luxemburg. 

Das Verbriefungsteam von Ashurst ist auf True-Sale-Transaktionen spezialisiert und berät vor allem bei der Verbriefung von Autodarlehen, Autoleasing, Autorestwerten und Handelsforderungen. Das Team um Dr. Martin Kaiser berät Originatoren, Arranger, Investoren und Treuhänder zu allen Aspekten forderungsbesicherter Wertpapiere.